Optimierung des Finanzierungsmix

Mittels einer am 6. Juli 2018 in zwei Tranchen emittierten Anleihe von CHF 400 Millionen am Schweizer Kapitalmarkt hat Sulzer deutlich an finanzieller Flexibilität gewonnen. Die erste Tranche von CHF 110 Millionen hat eine Laufzeit von zwei Jahren, einen Coupon von 0.25% und wurde zu einem Emissionspreis von 100% begeben. Die zweite Tranche über CHF 290 Millionen hat eine Laufzeit von fünf Jahren, einen Coupon von 1.3% und wurde zu einem Emissionspreis von 100% begeben.

Sparziel für das Gesamtjahr schon erreicht

Die Ausweitung des Sulzer Full Potential-Programms (SFP) zahlt sich aus, ohne das Unternehmen dabei zu behindern, von der Markterholung zu profitieren. Sulzer gelang es, sein inkrementelles Einsparungsziel für das Gesamtjahr in Höhe von CHF 25 Millionen schon in der ersten Jahreshälfte zu erreichen.

Daher erhöht das Unternehmen das Sparziel für das laufende Jahr auf CHF 35 Millionen. Per Ende 2018 summieren sich die Gesamteinsparungen dann auf CHF 220 Millionen. Das wird dazu beitragen, den anhaltenden Margendruck in den Energiemärkten zu kompensieren. Sulzer ist zuversichtlich, Kosteneinsparungen von insgesamt CHF 230 Millionen zu erreichen, die ab 2019 vollständig wirksam werden.

Temporäre Sanktionen ohne langfristige Auswirkungen

Am 6. April 2018 stufte das Office of Foreign Assets Control (OFAC) des U.S. Department of the Treasury Sulzers damaligen Hauptaktionär Renova als sanktioniertes Unternehmen ein. Daraufhin verhandelte das Unternehmen mit Renova den Rückkauf von fünf Millionen der eigenen Aktien zum Preis von CHF 109.13, womit sich der Anteil von Renova an Sulzer auf 48.83% reduzierte. Das OFAC stimmte der Transaktion zu und bestätigte, dass Sulzer nicht länger als Teil der Renova-Gruppe angesehen wird und damit frei ist von Sanktionen.

Auch wenn die Sanktionen den Geschäftsgang in gewissem Ausmass störten, konnte das Problem innerhalb von drei Arbeitstagen gelöst werden. Nach einer Woche war Sulzer wieder im Normalbetrieb.

In den USA erzielte Sulzer im zweiten Quartal trotz der Sanktionen im April eine gute Leistung mit einem organischen Wachstum des Bestellungseingangs von 15%. Der Umsatz stieg organisch im hohen einstelligen Prozentbereich.

Sulzer schätzt, dass durch die Sanktionen einmalige Kosten von signifikant weniger als CHF zehn Millionen entstanden sind, die als nicht operativ verbucht werden. Langfristige Auswirkungen auf die Leistung von Sulzer werden nicht erwartet.

Outlook 2018

Sulzer geht davon aus, dass sich der Öl- und Gasmarkt, auf den etwa 40% des Umsatzes entfallen, weiter schrittweise erholen wird. Der Druck auf den Energiemarkt wird anhalten, während die anderen Märkte von Sulzer ihren aktuellen Wachstumstrend im Jahr 2018 fortsetzen sollten. Der organische Auftragseingang wird daher zunehmen, ergänzt mit zusätzlichen Volumen aus den neu erworbenen Unternehmen.

Sulzers gute Leistung im ersten Halbjahr erlaubt es, die Prognosen für den Bestellungseingang und den Umsatz im Gesamtjahr 2018 anzuheben. Einschliesslich Akquisitionen und bereinigt um Währungseffekte rechnet das Unternehmen mit einem Anstieg des Bestellungseingangs um 7% bis 10% (bisher 5% bis 7%) und des Umsatzes um 6% bis 8% (bisher 4% bis 6%). Die Prognose für die operative EBITA-Marge (operatives EBITA in Prozent des Umsatzes) von 9.5% wird bekräftigt.

Einfluss von IFRS 15

Sulzer hat die Finanzberichterstattung an den Standard IFRS 15 „Erlöse aus Verträgen mit Kunden“ angepasst. Der Standard ersetzt IAS 18 „Umsatzerlöse“ und IAS 11 „Fertigungsaufträge“. IFRS 15 legt fest, ob, in welcher Höhe und wann der Umsatz aus Verträgen mit Kunden zu erfassen ist. Im ersten Halbjahr 2018 wirkte sich IFRS 15 positiv auf den Umsatz (CHF 3.9 Mio.) und den opEBITDA (CHF 12.5 Mio.) aus. Wegen der Anwendung von IFRS 15 erhöhte sich der opROSA um 0.7 Prozentpunkte. Die Unterschiede beziehen sich auf Projekte, bei denen Umsatz, Gestehungskosten der verkauften Produkte und Gewinne anhand des Projektfortschritts (Over-time-Methode) gemäss bisherigen Rechnungslegungsstandards erfasst wurden. Gemäss IFRS 15 werden Umsatz, Kosten und Gewinne dieser Projekte zu einem späteren Zeitpunkt erfasst. Im Halbjahresbericht (Anmerkung 13, https://report.sulzer.com/myr18/de) werden die Auswirkungen der neuen Rechnungslegungsnormen auf die Halbjahresrechnung zusammengefasst.

Sofern nicht anders angegeben, basieren alle Veränderungen zum Vorjahr auf währungsbereinigten Werten. Diese werden ohne Berücksichtigung von IFRS 15 rapportiert, wobei dieselben Rechnungslegungsstandards wie im Vorjahr angewandt werden.

Präsentation der Halbjahresergebnisse

Sulzer AG wird einen kurzen Conference Call im Rahmen der Halbjahresergebnisse 2018 durchführen:

Datum: Mittwoch, 25. Juli 2018
Zeit: 09:00 Uhr CET / 03:00 Uhr EST

Die Präsentation kann auch via Webcast (Audio-Präsentation) oder Konferenzschaltung verfolgt werden. Um auf den Webcast zuzugreifen oder sich in die Konferenzschaltung einzuwählen, benutzen Sie die untenstehenden Links bzw. Telefonnummern:

Teilnehmer werden gebeten, sich 5 Minuten vor Beginn des Conference Calls einzuwählen.

Das Playback des Webcasts wird kurz nach dem Conference Call unter demselben Webcast-Link aufgeschaltet.